2019年，鋼鐵行業(yè)進入“后去產(chǎn)能”時代，供給側(cè)改革紅利逐漸弱化。截至8月31日，國內(nèi)上市鋼鐵企業(yè)半年報披露完畢，數(shù)據(jù)顯示上半年國內(nèi)大部分上市鋼鐵企業(yè)經(jīng)營業(yè)績同比明顯下降。

上半年上市鋼企雖業(yè)績下滑 但多數(shù)企業(yè)仍保持盈利

蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測統(tǒng)計的35家上市鋼企2019年上半年總盈利超過328.1億元，同比下降38.2%；其中34家企業(yè)保持盈利，僅有玉龍股份1家企業(yè)出現(xiàn)虧損。

凈利潤排名前三位企業(yè)為寶鋼股份、華菱鋼鐵、三鋼閩光，凈利潤分別為61.9億元、22.4億元、21.7億元。凈利潤增長最快的前三家企業(yè)為西寧特鋼、ST撫鋼、久立特材，上半年分別增長365.1%、280.5%和59.3%。

35家披露的上半年上市鋼企中，凈利潤同比保持正增長的有10家公司，較一季度增加2家。其中ST撫鋼、酒鋼宏興、大冶特鋼由一季度的負增長扭轉(zhuǎn)為正增長，中原特鋼則由正轉(zhuǎn)負，其余25家企業(yè)上半年凈利潤同比下滑，占到整體企業(yè)總數(shù)的71%。

鋼價下行、成本提升導致鋼企盈利下滑

上 半年鐵礦石價格大幅上漲，使得煉鋼成本明顯上升，加上今年鋼價較去年同期出現(xiàn)了小幅下行，從而導致鋼企利潤出現(xiàn)了下滑。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示， 今年上半年全國鋼材均價為4174元/噸，同比下跌3.9%。而同一時期鐵礦石、焦炭等原燃料價格的上漲，使得鋼鐵成本明顯提升。2019年上半年，海關(guān) 鐵礦石進口平均單價為86.65美元/噸，同比上漲23.3%；唐山地區(qū)二級冶金焦均價為2005元/噸，同比上漲2.0%。蘭格鋼鐵研究中心測算的上半 年普碳鋼坯成本較上年同期上漲7.8%。

安陽鋼鐵在業(yè)績報告中表示，由于鋼材市場價格較上年同期有所下降，而鐵礦石價格大幅上漲，煤炭、廢鋼價格仍然處于高位，公司盈利水平同比下降。同時，公司以前年度虧損已彌補完畢，按稅法規(guī)定需計提所得稅，導致凈利潤減少。

三季度鋼企盈利呈現(xiàn)“V型”變化

進入三季度，鋼價下跌趨勢加重，使得行業(yè)盈利進一步縮水。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2019年1-7月，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)利潤總額1676.3億元，同比下降25.1%，降速較1-6月加快3.3個百分點。

另據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年1-7月，我國重點大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)銷售收入2.43萬億元，同比增長9.75%，實現(xiàn)利潤總額1235.82億元，同比下降23.93%，降幅比1-6月擴大3.43個百分點。

蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測的七大品種平均毛利在7-8月也出現(xiàn)明顯下滑，平均值僅145元/噸，較上半年平均毛利下降64.4%；較去年同期下降85.0%。

9月份進入傳統(tǒng)消費旺季，建筑施工項目將明顯開展，帶動建筑鋼材需求將出現(xiàn)放量。隨著新中國成立70周年大慶的來臨，環(huán)保限產(chǎn)區(qū)域有擴大和趨嚴的節(jié)奏，市場 供需關(guān)系將有所改善，9月份國內(nèi)鋼鐵市場將呈現(xiàn)階段性反彈。而由于8月份鐵礦石價格大幅下跌，使得9月份鋼鐵生產(chǎn)成本明顯下降，蘭格鋼鐵研究中心預計9月 份鋼企盈利空間將有所恢復。

四季度鋼企盈利可能繼續(xù)轉(zhuǎn)弱

四季度，隨著市場需求逐漸進入淡季，而今年取暖季限產(chǎn)避免環(huán)?！耙坏肚小保瑢︿撈髮嵤┓诸惙旨壪蕻a(chǎn)，但隨著各地鋼企超低排放改造的推進，符合標準的企業(yè)日益 增多，限產(chǎn)效果將弱于前兩年，疊加新增產(chǎn)能的釋放，使得鋼鐵行業(yè)高供給壓力進一步顯現(xiàn)，四季度國內(nèi)鋼鐵市場或出現(xiàn)明顯下行的走勢，鋼企盈利可能繼續(xù)轉(zhuǎn)弱。